Young Ho Eom, Àå¿î¿í. KOSPI200 ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼ÇÀÇ ±âÃÊÀÚ»ê È®·ü°úÁ¤¿¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸ : Á¡ÇÁ ¸ðÇüÀÇ Æ¯¼º ºñ±³¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ¼±¹°¿¬±¸ 23 : 183~205
¹ßÇ¥³âµµ: 2015 | ºÐ¾ß: À繫
º» ¿¬±¸ÀÇ ¸ñÀûÀº ¿É¼ÇÀÇ ±âÃÊÀÚ»ê È®·ü°úÁ¤ ¸ðµ¨¸µ¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ¿äÀεéÀÇ Æ¯¼ºÀ» ½ÇÁõºÐ¼®À» ÅëÇØ ¹àÈ÷´Âµ¥ ÀÖ´Ù. KOSPI200 ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼ÇÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú ±ÝÀ¶À§±â ±â°£¿¡´Â ¹«ÇѹøÀÇ ÀÛÀº Á¡ÇÁ(infinite activity small jumps) ¸ðÇüº¸´Ù À¯ÇѹøÀÇ Å« Á¡ÇÁ(finite activity large jumps) ¸ðÇüÀÌ ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ º¸¿´À¸¸ç, ¹Ý¸é ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÀü ±â°£¿¡´Â µÎ Á¡ÇÁ ¸ðÇü »çÀÌ¿¡ ¶Ñ·ÇÇÑ ¿ì¿ÀÌ ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ¶ÇÇÑ KOSPI200 ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼ÇÀÇ ±âÃÊÀÚ»ê È®·ü°úÁ¤Àº S&P500 ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼Ç°ú °°ÀÌ È®·üÀû º¯µ¿¼º(stochastic volatility)ÀÌ 2°³ÀÇ ¿äÀÎÀ¸·Î ¸ðµ¨¸µ µÇ´Â °æ¿ì°¡ 1¿äÀθ¸À¸·Î ¸ðµ¨¸µ µÇ´Â °æ¿ìº¸´Ù ¿ùµîÇÑ ¿É¼Ç°¡°Ý Æò°¡ ¼º°ú¸¦ º¸¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ S&P500 ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿Í´Â ´Þ¸® 2¿äÀÎ È®·üÀû º¯µ¿¼º ¸ðÇü ¾È¿¡¼ ¸î °³ÀÇ Ã¤³Î·Î ·¹¹ö¸®Áö È¿°ú¸¦ ¸ðµ¨¸µÇØ¾ß Çϴ°¡ÀÇ ¹®Á¦´Â ±×¸® Áß¿äÇÏÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.