연세대학교 경영연구소

Kim, Jee Hong, 백혜원,신현한.  소유구조와 성과기준에 따른 최고경영자 교체  회계ㆍ세무와 감사 연구  56  : 1~35

발표년도: 2014  |  분야: 회계

본연구는 2002년부터 2007년 사이 증권거래소에 상장되어 있는 비금융기업을 표본으로 하여 소유구조가 성과기준 달성여부에 연동된 최고경영자 교체확률에 미치는 영향을 살펴보았다. 기업의 성과기준은 동종산업 자산수익률, 손실 여부, 그리고 재무분석가 이익예측치의 달성 여부로 측정하였다. 실증분석결과 일반적으로 동종산업 대비 자산수익률이 낮은 기업과 손실을 보고하는 기업의 최고경영자는 교체될 확률이 증가하였다. 또한 소유구조에 따라 최고경영자를 평가하는 기준으로 재무분석가 이익예측치 달성여부도 고려하고 있음을 알 수 있다. 재벌집단은 재무분석가 이익예측치 달성여부를 다른 기준보다 중요시 하였으며, 최대주주지분율이 높은 집단은 손실여부와 재무분석가 이익예측치 달성여부를, 외국인투자자지분율이 높은 집단은 자산수익률, 손실여부, 이익예측치 달성여부 등의 세가지 기준 모두를 강조하는 것으로 나타났다.

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