연세대학교 경영연구소

Kim, Seong Moon.  한국 주식시장에서 비선형계획법을 이용한 마코위츠의 포트폴리오 선정 모형의 투자 성과에 관한 연구  경영과학  26  : 19~35

발표년도: 2009  |  분야: ODI

ThispaperinvestigatedperformanceoftheMarkowitz’sportfolioselectionmodelwithapplicationstoKoreanstockmarket.WechoseSamsung-Group-FundsandKOSPIindexforperformancecomparisonwiththeMarkowitz’sportfolioselectionmodel.ForthemostrecentoneandahalfyearperiodbetweenMarch2007andSeptember2008,KOSPIindexalmostremainedthesamewithonly0.1%change,Samsung-Group-Fundsshowed20.54%return,andMarkowitz’smodel,whichiscomposedofthesame17Samsunggroupstocks,achieved52%return.Weperformedsensitivityanalysisonthedurationoffinancialdataandthefrequencyofportfoliochangeinordertomaximizethereturnofportfolio.Inconclusion,accordingtoourempiricalresearchresultswithSamsung-Group-Funds,investmentbyMarkowitz’smodel,whichperiodicallychangesportfoliobyusingnonlinearprogrammingwithonlyfinancialdata,outperformedinvestmentbythefundmanagerswhopossessrichexperiencesonstocktradingandactively

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